La Rentabilité De La Moyenne Trading Règles Dans Sud Asiatique Boursières

La capacité prédictive et la rentabilité des règles commerciales simples techniques: des preuves récentes des marchés boursiers de l'Asie du Sud-Est Hao Yu a. Gilbert V. Nartea a, 1. Christopher Gan a. Lee J. Yao b. A Département de comptabilité, d'économie et de finance, Faculté de commerce, Lincoln University, Nouvelle-Zélande b The J. A. Butt College of Business, Université de Loyola, New Orleans, LA 70118, États-Unis Reçu le 4 janvier 2012. Révisé le 31 juillet 2012. Accepté le 31 juillet 2012. Disponible en ligne le 20 août 2012. Cette étude examine si la moyenne mobile et les règles Les mouvements des cours des actions et surperformer une simple stratégie buy-and-hold après ajustement pour les coûts de transaction sur la période de janvier 1991 à décembre 2008. Les résultats empiriques montrent que les règles commerciales ont un pouvoir prédictif plus fort dans les marchés boursiers émergents de la Malaisie, En Indonésie et aux Philippines que dans le marché boursier le plus développé de Singapour, conformément aux études antérieures. En outre, les variantes à court terme des règles techniques de négociation ont une meilleure capacité de prédiction que les variantes à long terme. Cependant, contrairement à des études antérieures, nous montrons que les coûts de transaction peuvent éliminer les profits commerciaux qui impliquent une efficacité faible dans la plupart des marchés boursiers pendant notre période d'étude, ce qui suggère que ces marchés sont devenus plus efficaces sur le plan de l'information au fil du temps. Nos résultats soulignent la nécessité de revoir en permanence les déclarations sur l'efficacité des marchés boursiers émergents économiquement dynamiques et en pleine croissance. Faits saillants Les règles de négociation ont un pouvoir prédictif plus fort sur les marchés boursiers émergents. Les variantes à court terme des règles techniques de négociation ont une meilleure capacité de prédiction. Les coûts de transaction éliminent les bénéfices commerciaux, ce qui implique une efficacité faible. Nécessité de réexaminer constamment l'efficacité des marchés boursiers émergents en croissance Classifications JEL Règles techniques de négociation Asie du Sud-Est Hypothèse de marché efficace (HEM) Coûts de transactionLa rentabilité de la moyenne mobile des règles de négociation sur les marchés boursiers de l'Asie du Sud Abeyratna Gunasekarage a. . , David M Power ba Département de comptabilité, des finances et des systèmes d'information, Université de Canterbury, sac privé 4800, Christchurch 8020, Nouvelle-Zélande b Professeur de finances des affaires, Département de comptabilité et des finances des affaires, Université de Dundee, Dundee DD1 4HN, Deux études publiées au cours de la dernière décennie (xA0andxA0) révèlent des preuves que les règles commerciales techniques ont une capacité de prédiction par rapport aux indices boursiers aux Etats-Unis et au Royaume-Uni. Cette étude analyse la performance d'un groupe de ces règles de négociation en utilisant des données d'indice pour quatre marchés de capitaux émergents d'Asie du Sud (la Bourse de Bombay, la Bourse de Colombo, la Bourse de Dhaka et la Bourse de Karachi) et examine les implications des résultats Pour la forme faible de l'hypothèse de marché efficace. Les résultats indiquent que les règles techniques de négociation ont une capacité prédictive sur ces marchés et rejettent l'hypothèse nulle selon laquelle les rendements à tirer de l'étude des valeurs moyennes mobiles sont égaux à ceux obtenus à partir d'une stratégie naïve d'achat et de maintien. Investisseurs dans les marchés de l'Asie du Sud. Hypothèses de marché efficaces Règles techniques de trading Moyenne mobile Stratégie d'achat et de détention Classification JEL